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4 abril, 2020
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Compra de bonos de la Fed puede provocar subasta para inversores

Las subastas de bonos del Tesoro el martes serán una prueba decisiva para los inversionistas, mientras la Reserva Federal está lista para comenzar su oleada de compras esta semana.

El gobierno planea vender US$45.000 millones en bonos a tres meses y US$42.000 millones a seis meses el martes. Serán las primeras subastas de valores a corto plazo desde que la Fed dijo el viernes que comenzará a comprar US$60.000 millones en bonos del Tesoro por mes para mejorar su control sobre la tasa de referencia que utiliza para guiar la política monetaria.

El surgimiento del banco central como comprador de bonos del Tesoro está a punto de reducir los rendimientos a medida que los inversionistas claman por los títulos. Las tenencias en el mercado monetario de valores con vencimiento inferior a un año han superado US$1 billón, ya que los fondos utilizan los bonos del Tesoro como vehículo de inversión y para satisfacer los requisitos de liquidez.

Los distribuidores primarios, que solo tienen posiciones netas a largo cercanas a US$7.000 millones de bonos del Tesoro, también buscarán comprar en la subasta.

“Los distribuidores querrán adelantarse a la compra de bonos porque van a necesitar vender a la Fed en un tiempo relativamente corto”, dijo Jon Hill, un estratega de BMO Capital Markets.



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